信息不對稱與注冊會計師的誠信建設

　　一、財務報告的審計目標是解決信息不對稱

    我們知道，證券市場的參與者主要由三部分構成：籌資者(上市公司)、投資者(股民)以及中介機構，中介機構作為連接投資和籌資的紐帶，在籌資者與投資者之間傳遞和溝通信息，在證券市場上，誠信專業(yè)、超然獨立的中介機構對于發(fā)揮證券市場有效配置資源的功能起著重要的作用。

    現代企業(yè)制度的一個突出特征是實現了投資人與經營者的分離，由于投資者一般不參與企業(yè)的經營，上市公司的經營者和其他內部人員比外部投資者掌握了更多的有關公司當前狀況和未來前景的信息，使得證券市場上的籌資者與投資者之間存在著信息不對稱現象。由于信息不對稱，上市公司及其管理人員可能利用信息優(yōu)勢為自身謀取利益，也有可能從事一些有損于外部投資者的事情。一般來說，信息不對稱可能產生兩種經濟后果：逆向選擇和道德風險。道德風險是由事后信息不對稱引起的，它源于對公司管理人員在經營中努力程度的不可覺察性，即外部投資者難以觀察到高層管理人員的努力程度和工作效率，于是管理人員就有可能偷懶，或者通過盈余管理甚至虛構利潤等手段操縱會計報表，為自己獲取超額管理報酬。逆向選擇是事前的信息不對稱造成的，它指的是公司在與外部投資者的信息交流時，管理者和其他內部人員可以通過扭曲或操縱財務會計信息等方式，以犧牲外部投資者的利益來牟取他們的信息優(yōu)勢利益。經過多次類似的信息博弈，投資者就會開始擔心上市公司提供的財務信息可能不可靠，他們在購買公司證券時逐漸謹慎。這種擔心如果進一步擴散，證券交易就可能出現萎縮，并可能導致證券市場不能有效運轉。信息經濟學告訴我們，如果能在投資者與籌資者之間建立起暢通的信息交流渠道，就能夠減少信息不對稱，增強投資者的信心，發(fā)揮證券市場進行籌資和資源配置的功能。

    會計信息是證券市場信息系統的重要組成部分。會計信息的不對稱主要表現為上市公司不能及時地為證券投資者提供決策有用的會計信息。會計信息的有用性包括會計信息的相關性和可靠性兩個方面，即上市公司不但要披露與公司未來的經濟前景(包括它未來的股利發(fā)放、現金流量和獲利能力等)相關的全部會計信息，而且要保證其所提供的會計信息必須精確、不偏不倚。

    定期財務報告是上市公司同投資者進行會計信息交流的主要方式。但是由于會計報表特殊性和專業(yè)性，不是每個投資者對報表信息都具有甄別和理解能力，因此，由專業(yè)會計師對上市公司提供的財務報表進行獨立審計，已成為現代資本市場制度保證會計信息披露有效性的一個非常重要的途徑。注冊會計師對會計報表進行審計，其實質就是注冊會計師受外部投資者的委托，根據相關會計準則、會計制度和信息披露要求，對上市公司披露會計信息的準確性和相關性進行審查和核實，對所審計的會計報表和其他相關審計業(yè)務的合法性、公允性、一貫性發(fā)表審計意見。雖然審計并不直接生產信息，但它增添了公司生產的信息的可靠性，經過注冊會計師審計過的上市公司的財務報告具有更高的信息含量，能夠有效的降低證券市場的信息不對稱現象，從而更好地指導投資者進行投資決策。

    二、只有誠信審計才能防范信息不對稱

    審計報告增添了公司財務信息的相關性和可靠性，這是建立在注冊會計師具有專業(yè)、公正、誠信的執(zhí)業(yè)能力的假設基礎之上。如果該基礎假設不成立，本應履行獨立審計職責的注冊會計師屢有失職，甚至與公司沆瀣一氣、聯手做假，審計報告非但不能有效防范信息不對稱，還將進一步降低證券市場的有效性，使投資者完全喪失對證券市場的信心，甚至引起國家經濟衰退。美國經濟學家莫里奧和內梅克(Merinoand  Nermark，1982)的研究結論表明，正是操縱性財務報告和審計報告的濫用，導致了美國1929年股市大崩潰和隨之而來的經濟大蕭條。我國目前證券市場上的財務會計報告的披露情況也令人擔憂。2001年，有關部門共抽查了16所國內會計師事務所出具的32份審計報告，并對21份審計報告所涉及的上市公司進行了審計調查，檢查發(fā)現有14家會計師事務所出具了23份嚴重失實的審計報告，造成財務會計信息虛假71.43億元，涉及41名注冊會計師。這些事件多數都與注冊會計師的職業(yè)道德有關。從紅光實業(yè)”到“銀廣夏”，從“億安科技”到“麥科特”，證券市場爆發(fā)的一連串欺騙投資者的事件嚴重挫傷了投資者的信心。

    一系列惡性事件的出現，也使注冊會計師行業(yè)的社會公信力遭受重創(chuàng)。注冊會計師目前所面臨的問題，首先要從自身素質上找原因。我們的誠信操守如何?我們的專業(yè)能力怎樣?非專業(yè)人士也能根據邏輯推斷出銀廣夏公司的許多造假現象，中天勤的注冊會計師卻未能發(fā)現，甚至還將應收賬款等詢證函交給銀廣夏公司去辦理。即使不是“串謀”，實際上也給該公司造假留下了一個極大的空間。

　　獨立審計制度是否有效，是否能夠真正增加會計報告的信息含量，審計報告能否增強證券市場的有效性，很大程度上取決于注冊會計師的職業(yè)操守和專業(yè)能力，即進行審計的注冊會計師既要有專業(yè)勝任能力，又要具有超然獨立的地位，并保持合理的職業(yè)謹慎。朱總理在視察國家會計學院時，為我國會計師提出了十六字要求：“誠信為本，操守為重，堅持準則，不做假賬”。這“十六字要求”也可以作為中國注冊會計師的“十六字生存箴言”。誠信是注冊會計師行業(yè)基本的道德規(guī)范，注冊會計師在執(zhí)業(yè)過程中如果不以誠信為本，不遵循會計準則和會計制度，放棄獨立原則而屈從于客戶的要求，為上市公司出具虛假會計報告，最終將斷送自己的職業(yè)前程。從湖北立華會計師事務所在當地上市公司中從“廣受歡迎”到屢遭拋棄，最后走向消亡的事實可以清楚的說明這一點。

    注冊會計師在堅持“誠信”這一立身之本的同時，還必須不斷提高自身的專業(yè)能力。因為注冊會計師作為證券市場上重要的中介服務業(yè)者，能否保持超然獨立的職業(yè)地位，能否堅持自己的觀點說服客戶，能否獲得客戶的尊重和認同，在很大程度上取決于注冊會計師自身的專業(yè)水準。注冊會計師應該跳出賬本、單據、數據的局限，從企業(yè)經營能力、行業(yè)發(fā)展角度來綜合評判審計對象。出色的審計人員不但是會計專家，還必須對被審計對象所在行業(yè)的行業(yè)經營模式和發(fā)展前景有深刻的了解和洞察，是一名出色的行業(yè)專家。

    三、多管齊下建設中國注冊會計師的誠信環(huán)境

    要從根本上改變我國目前會計市場上的做假問題，防范上市公司會計信息不對稱現象，光有好的注冊會計師顯然是不夠的，只有建立有效的制衡機制，多管齊下，綜合治理，改善注冊會計師誠信執(zhí)業(yè)的外部環(huán)境，才能從根本上保證中國注冊會計師行業(yè)的長治久安。

    1.完善公司治理結構。在我國的企業(yè)治理結構中，國有企業(yè)所有者缺位，上市公司一股獨大，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產權不清等等，公司治理方面存在的問題相當嚴重。企業(yè)治理結構的不完善，為虛假會計信息的滋生提供了天然土壤。國家會計學院誠信教育教材開發(fā)組前不久對102家事務所就虛假會計、審計報告產生的主要因素進行了問卷調查，其中在回答“最近出現的一些上市公司涉及虛假陳述的審計報告案件產生的主要原因”時，有54.55%的人士回答是“政府行政干預”。在對“形成假賬的主要因素排位”中，“政府當官的要政績”也為第一因素。這說明即使在公司治理相對完善的上市公司中，政企不分、政府干預上市公司的現象依然存在�？梢韵胂�，要讓注冊會計師在諸如國有企業(yè)的審計工作中保持超然獨立的地位又是何其艱難!因此，要讓注冊會計師真正能夠維護中小股東的利益，對上市公司實施公正獨立的財務審計，首先必須改善我國上市公司一股獨大的治理結構，徹底解決企業(yè)治理結構問題。

    2.加大違規(guī)處罰力度。上市公司作為經濟主體，其一切行為遵循成本效益原則。我國上市公司披露虛假財務信息亦可以從成本效益原則中得到解釋。從“瓊民源”開始，越來越多的上市公司似乎正在品嘗違規(guī)的“甜頭”。瓊民源1996年年度報告虛構收入5.66億元，虛構利潤5.4億元，虛增資本公積6.574億元，嚴重違反了國家有關法律法規(guī)；此間瓊民源的股價則從當年7月初的6元左右，升至12月11日的29.61元，虛增股票市值43億元以上。而中國證監(jiān)會對于瓊民源的處罰是：對相關董事處以警告；對出具“標準無保留意見”審計報告的會計師事務所罰款人民幣30萬元，暫停證券資格6個月；對負有直接責任的注冊會計師暫停其從事證券業(yè)務資格3年。相對于5.4億元的虛構利潤和43億元的市值差價，這樣的處罰力度顯然是不夠的。

    “亂世用重典”。美國對注冊會計師不能誠信履職的懲罰是十分嚴厲的。安達信在過去的兩年中曾因對Sunbeam和Waste Management公司的審計工作存在嚴重問題，被迫向這兩家公司提起集體訴訟的股東們分別支付了1.1億美元和2.29億美元。而這次安然事件中，安達信如果為了免遭破產清算也進行賠償的話，其賠償金額也將高達數十億美元。

    3.事務所進行二次改制，進一步上檔次、上規(guī)模。一般投資者都相信，被國際“五大”會計師事務所審計過財務報表要比其他的事務所審計過的報表更可靠。有研究表明(De Angelo，1981)，大事務所比小事務所擁有更強的能力，而且一旦發(fā)生審計錯誤，大事務所會付出更大的代價。我國會計師事務所在2000年已基本完成了第一輪的改制和合并，取得了一定的成績，但要與國際會計師事務所形成真正的競爭，目前的規(guī)模和水平仍然相差懸殊。為此，有必要推進我國會計師事務所第二次改制和合并，進一步促進事務所上檔次、上規(guī)模。其中，對于證券資格事務所，一要實行真正的合伙制，體現事務所“人和”與“智合”的職業(yè)特點。二要結合二次改制，對于證券資格的事務所要重新審定，使得我國的證券審計市場，像美國等西方國家一樣，逐漸形成寡頭壟斷型的市場結構。這樣可以避免因事務所之間的惡性競爭而造成的短期化行為及對審計質量的損害，增強我國會計師事務所保持獨立性的實力并實現其規(guī)模經營的經濟性。

    總之，證券市場是一個信息不對稱的市場，公眾投資者與上市公司相比處于絕對的信息弱勢地位，因此必須通過信息披露來予以彌補。上市公司定期披露財務報告，是為了減少信息不對稱現象。上市公司聘請注冊會計師對上市公司提供的財務信息進行獨立審計，是為了進一步增加財務報表的信息含量，增強證券市場的有效性。獨立審計制度是否有效，一方面取決于注冊會計師的職業(yè)操守和專業(yè)能力，注冊會計師不但誠信守則，還要有專業(yè)勝任能力；另一方面取決于相關的制度設計，因此，中國會計的誠信建設，不但要求著眼于注冊會計師自身素質的提高，建設有利于中國注冊會計師誠信執(zhí)業(yè)的外部環(huán)境也時不我待，任重道遠。